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Nova Iorque Negócios da CNN-
Foi um ano difícil para os mercados, e os investidores estão procurando um pouco de alívio quando entramos no quarto trimestre - historicamente bom para as ações, especialmente durante os anos das eleições no meio do mandato.Infelizmente, este ano pode reverter a tendência.
As perspectivas, como os analistas do Goldman Sachs, são "obscuros", e é esperado mais volatilidade.Com tanta incerteza em torno da inflação, política do banco central e ganhos corporativos, os investidores poderiam estar em umfim tumultuadopara um ano tumultuado.
O que está acontecendo:Os investidores percorreram um terceiro trimestre muito ruim - eles enfrentaram inflação persistente e aumentos agressivos de taxas de juros pelos bancos centrais ocidentais, bloqueios repetidos na China e uma crise energética na Europa.
e caiu quase 24% até agora este ano. Todos os três índices principais estão em um mercado de baixa - ou queda de pelo menos 20% dos máximos recentes - e os economistas estão alertando que o cenário está preparado para uma recessão global.
Aqui está o que observar no quarto trimestre.
Problemas do banco central:Alguns investidores esperam que os formuladores de políticas monetários se transformem mais emvish neste trimestre, afastando -se de aumentos agressivos de taxas.Mas A inflação tem sido persistente.
A referência preferida do Federal Reserve para a inflação do consumidor, o índice de preços de despesas de consumo pessoal, aumentou em agosto a partir do mês anterior.Isso coloca mais pressão no banco central para continuar sua taxa agressiva política de aperto.
Os investidores ainda subestimam a determinação do Banco Central de aumentar as taxas de juros, escreveram Lisa Shalett, diretora de investimentos da gestão de patrimônio da Morgan Stanley, em nota.Isso significa que os mercados são mais suscetíveis a gotas íngremes quando as caminhadas acontecem.
As taxas mais altas vão e os bancos centrais mais longos os mantêm lá, mais estreita a chance de evitar a recessão se torna.O A dor já está começando.As altas taxas de hipoteca, quase 7%, ajudaram a aumentar as vendas de residências existentes por sete meses seguidas.
O Fed se reúne novamente no início de novembro e, na sexta -feira, os investidores eram Colocando a probabilidade de outro aumento percentual de três quartos em quase 60% de acordo com a ferramenta CME Fedwatch.
Fraqueza dos ganhos:Os ganhos corporativos do terceiro trimestre começam em breve e a perspectiva é sombria.
Segundo FactSet, empresas em os S&P 500 são Espera-se relatar seu menor crescimento de ganhos ano a ano desde 2020.
Os analistas estão sinalizando pessimismo.Eles reduziram suas perspectivas de crescimento de ganhos para 3,2%, abaixo dos 9,8% desde junho.
"O enfraquecimento dos ganhos será um desafio para os mercados", escreveu analistas da BNY Mellon.A relação preço / lucro do S&P 500, o relacionamento entre o preço das ações e o lucro de uma empresa por ação, ainda está perto de altas históricas.Isso significa que, se os ganhos enfraquecerem, é provável que as vendas e as quedas de mercado.
O impacto da política do banco central na economia e nos lucros corporativos tende a vir com longas defasagens, disse Lisa Shalett, do Morgan Stanley.Portanto, mesmo que os ganhos corporativos vencessem estimativas, a dor poderá estar pela frente.
"Isso significa que os investidores podem estar obtendo uma falsa sensação de segurança de qualquer potencial de ganhos que veja em ações hoje", disse ela.
O lado bom: Analistas no BarclaysDiga que haverá alguma dor, mas não será insuportável."Nossos analistas ainda estão de baixa na maioria dos ativos de risco, mas sentem como se grande parte do ajuste já tivesse ocorrido", escreveram eles."Vemos mais escuridão do que destruição."
Afinal, a história está do lado dos investidores.Desde 1928, o S&P 500 aumentou 73% do tempo no quarto trimestre, com um ganho médio de 7%, de acordo com Howard Silverblatt nos índices globais da S&P.
As avaliações climáticas do Fed são todas cascas, sem mordida
O Federal Reserveanunciado na semana passadaQue seis dos maiores bancos dos EUA-Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley e Wells Fargo-participarão de um programa piloto no próximo ano que avalia sua capacidade de resistir a vários cenários relacionados à mudança climática.
Ativistas climáticos disseram que o projeto estava atrasado (o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, foi questionado várias vezes no ano passado) e que outros bancos centrais estão muito à frente do Fed nas avaliações de risco climático.O Banco da Inglaterra realizou um exercício semelhante em 2021.
Eles também disseram que a proposta não tinha dentes reais.Em seu anúncio, o Federal Reserve enfatizou que o exercício "é de natureza exploratória e não tem consequências de capital".Ele também disse que não publicaria os resultados dos bancos individuais.
A presidente da Reserva Federal de São Francisco, Mary Daly, me disse na quinta -feira que este era um exercício de aprendizado e exploratório para o Federal Reserve.Seria "incrivelmente prematuro chegar à conclusão de que novas políticas ou programas sairiam disso", disse ela.
O outro lado:Ainda assim, os críticos argumentaram que o Federal Reserve estava ultrapassando seus limites e que em breve eles poderiam começar a fazer cumprir as multas financeiras.
"O novo programa" piloto "do Fed é o primeiro passo para pressionar os bancos a limitar empréstimos e investimentos em empresas tradicionais de energia e outros setores emissores de carbono desfavorecidos".escreveu o senador republicano Pat Toomey,Membro do Comitê Bancário do Senado."O objetivo real deste programa é finalmente produzir novos requisitos regulatórios".
A seguir
O Institute of Supply Management (ISM) libera seu relatório do Index dos Gerentes de Compra de Fabricação dos EUA (PMI) em setembro às 10h ET.
Chegando amanhã: vagas de emprego nos EUA e rotatividade de mão -de -obra (JOLTS).
